2020之后的幾年，我們見證了新能源市場的爆發式增長——滲透率從2020年的不足6%，到今年前十個月已經超過51%，尤其是從今年8月份首次突破55%之后，整體新能源車滲透率已經在穩步增長。

但是和前幾年純電、插混、增程車型同步增長不同，近幾個月新能源滲透率的突破，靠的幾乎都是純電車型，插混、增程車型的銷量，已經連續同比下跌4個月，1-10月累計銷量的增幅已經萎縮至個位數，而同期純電車型的同比增幅，卻高達近30%。

按照這個趨勢，插混和增程車型，前景似乎不再樂觀，汽車動力之爭的天平，已經明顯朝著純電傾斜。未來的新能源市場，真的會變成純電一統天下么？

01

連續增長數年的增程/插混，為什么突然漲不動了？

聊具體問題之前，我們先看看近幾年各動力類型的銷量變化趨勢：

如上表，2020年新能源車總體滲透率只有5.7%，其中純電車型獨占4.6%，插混、增程加到一起的份額，只有1.1%，全年銷量規模僅20萬輛出頭。

之后的幾年里，純電、插混、增程均實現了指數級別的增長，到了2024年，插混、增程車型的市場份額分別達到14.1%和5%，相比之下，純電車型體量依然最大，但增速是落后插混、增程的，于是2024年插混、增程的總體份額達到19.1%，與純電車型26.8%的份額差距已經大幅縮小。

也就是說，直到2024年，新能源市場的發展趨勢，似乎是插混、增程持續追趕純電，甚至有望在不久之后實現份額的反超。但是時間進入2025年，情況出現了明顯反轉。

從今年7月份開始，插混、增程車型的銷量出現了連續的同比下滑，10月份的跌幅均超10%，期間份額一直萎縮。而在此期間，純電車型則開啟了近兩年最強勢的增長，即便10月份整體車市萎縮9.7%，純電車型依然同比增長13%，成為唯一實現增長的動力類型。

以上是將所有車型都囊括在內的整體情況，而此前我們分析過純電小微車市場的概況，可以看出這類被定義為城區代步車的類別，在近期的膨脹速度極快。尤其是在今年，1-10月純電小微車的銷量同比大漲了47%，10月份在整體市場中的份額達到了12.6%，而在去年，小微電動車的份額還只有7.4%。

很明顯，今年純電市場整體的強勢表現，很大程度上得益于小微電動車——其城區代步車的定位，讓它能夠很好避開純電車型在續航、補能方面的短板，即便是在北方偏寒冷的市場，小微電動車也普遍比更高級別純電車型要更受歡迎。

那么接下來就引出一個有意思的問題：如果我們把小微電動車這個類別排除出去，目前各動力類型車型的銷量表現，又是怎樣的狀態呢？

這里簡單說明下探討下，為什么我們要探討排除小微車之后的市場格局，原因有二：一是小微車市場使用場景比較特殊，定位于城區代步，客戶選車邏輯和其它類別大有不同；二是當前小微車市場，基本被電動車型壟斷，插混、增程動力目前都沒有小微車型，為數不多幾款燃油車銷量規模也非常有限，基本可以忽略。

如上表，我們將歷年小微電動車的銷量排除之后，燃油、插混、增程車型的銷量不變，但各自的市場份額都有了明顯的變化。

排除小微電動車后，純電市場在今年的銷量增長依然非常強勁，1-10月累計市場份額，從2024年的20.96%增長到了25.1%，增速明顯超過了2022和2023年。

插混和增程車型，今年1-10月的市場份額分別為15.9%和5.5%，相較2024年的15.2%和5.4%，各有接近0.1個百分點的微增。

由此，我們可以得出兩個結論：

1、即便拋開小微車市場，純電車型今年的銷量和份額增長，較2024年依然有明顯提速，成為目前新能源車滲透率進一步增長的核心動力；

2、拋開代步為主的小微電動車，在主流車型類別中，插混、增程車型今年的市場份額并沒有下滑，相較2024年依然實現了小幅提升，意味著主流車型類別中，插混/增程車型的市場需求依然是穩定的，但是增速已經接近停滯，勢頭確實明顯不如純電。

需求仍穩固，但增長乏力，插混/增程車型下一步怎么走，除了產品升級迭代之外，我們也可以嘗試從中國南北車市的差異，來尋找答案。

02

中國南北車市，差異有多大？

所謂中國的北方或南方，一直是個相對概念，對東北人來說，所有關內省份都是南方，對于兩廣而言，浙江、福建也算北方。找一個最能符合普遍共識的定義，我們姑且就采用秦嶺-淮河的分界線，對南北進行劃分。

按照這個標準，排除港澳臺地區后，北方包含河南、河北、內蒙、新疆、西藏及東北等16省份，南方包括江蘇、安徽、湖北、云南、海南等15個省份。

這樣來看，以今年10月份上險量為準，北方市場當月總銷量86.9萬輛，南方為124萬輛，北方、南方在全國占據的市場份額，分別為41.2%和58.8%，南方市場的規模明顯要大不少。

統計各省具體銷量數據后，新能源市場三大動力類別，在南北市場的總體情況如下表：

從總體的新能源車滲透率來看，南方市場貢獻了全國59.3%的新能源車銷量，北方只有四成出頭。但是看新能源車滲透率的話，南北市場目前是非常接近的，10月份北方新能源車滲透率為55.78%，僅比南方略低了1.1個百分點，兩大區域的差異，體現在不同動力車型的銷量。

北方市場的純電車型滲透率是33.5%，較南方的38%明顯低一些；而北方市場插混車型滲透率達到18.1%，恰好彌補了純電車型的差距；而在增程方面，北方較南方低了整整一個百分點，這點可能是有些讓人意外的。

不過需要指出的是，北方增程滲透率不及南方，不代表北方消費者沒有南方人那么喜歡增程車，而是因為北方整體經濟發展不及南方，而目前增程車的主要市場集中在20-30萬元以上的高端價位，在豪華市場，北方的消費力是和南方存在較大差距的。

關于這個論點的論述，我們稍后會通過具體的品牌或車型的數據進行補充。

以上數據，是包含了純電小微車市場的，那么排除掉小微電動車之后，南北市場的格局會怎樣呢？

如上表，排除小微電動車之后，北方市場新能源車滲透率就掉到了47.7%，南方依然保持在了50%以上，達到51.8%，滲透率相較北方的優勢有一定提升。

至于具體的動力類型，就比較有意思了。排除掉小微電動車之后，純電車型在北方市場的份額從33.55直降到21.2%，降低了12個百分點，并被插混車型以0.16個百分點的微弱優勢反超。

也就是說，在A級以上的新能源車型中，北方市場插混車型的銷量是略高于純電的，而將增程車型的5%份額算進來，插混+增程車型在北方市場就明顯高于純電了。

而去掉小微電動車的南方市場，純電車型的滲透率僅損失了不到8個百分點，依然高達30.8%，是插混車型的兩倍，將增程車型計算在內，南方市場非純電新能源車型的份額也依然和純電車型差了近10個百分點。

在拋開小微電動車這個干擾因素后，南方偏愛純電、北方偏愛插混的格局，就徹底顯現了出來。

03

中短時期內，插混/純電市場潛力依然可觀

聊完了南北市場整體的格局，我們再從部分具體的品牌或車型切入，看看它們在南北市場的銷量情況，有多大差別。

上表我們統計了7個熱門新勢力品牌10月份在南北市場的銷量情況，這些品牌中除了小鵬旗下的MONA M03外，其余主銷產品都集中在20萬元以上的中高端市場。

北方市場銷量占比最高的，是同時有增程和純電車型的理想，北方銷量占比達到36.9%，是7個品牌中唯一北方占比超過30%的，但依然沒有達到北方和南方整體市場的銷量比值。

問界品牌北方的銷量占比僅次于理想，達到了29%，雖然如今問界的增程車銷量占比要高于理想，但是問界整體售價要高很多，這就又受到了南北經濟發展差異的影響。

小米、特斯拉兩個純電品牌，南北銷量布局非常接近，北方市場的銷量占比分別為24.8%和24.4%，這在高端純電品牌中，已經算相當高了。

統計10月份銷量數據時，小鵬的增程車型還沒有上市，此時依然是純粹的純電品牌，而小鵬和蔚來在北方市場的銷量占比，都在20%以內，蔚來北方占比甚至只有17.8%，南北失衡最為嚴重，但這也意味著，隨著增程版本的陸續上市，小鵬在北方市場也具備著可觀的增長潛力。

接下來我們把范圍進一步細化，看看同時有增程、純電版本的情況下，理想和問界M8各自的銷量概況？

如上表，今年10月份理想品牌純電和增程車型的銷量，分別是1.15萬和1.97萬輛，其在南方市場純電和增程車型的銷量都達到了近萬輛，兩種動力幾乎持平。

而在北方市場，理想純電車型的銷量只有3635輛，增程車型達到7871輛，比純電車型高了一倍還多。

再看問界M8，10月份純電和增程版的銷量分別為8326和9321輛，兩套動力版本的銷量已經非常接近。

在南方市場，問界M8純電版的銷量達到6609輛，比增程版多了300多輛，而在北方市場，純電版的銷量只有1717輛，和增程版的3053輛也差了將近一倍。

由此可以看出，不管是同一個品牌還是同一款車型，在同時有純電、增程版本時，北方市場的消費者顯然會更傾向于增程。而在南方市場，雖然純電車型整體更受青睞，但對于同款車型而言，增程版的銷量規模也能和純電持平。

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總結

除了情況特殊的小微車市場，北方消費者購買新能源車型的比重，確實是傾向于帶油箱的插混或增程。南方市場更青睞純電，但在中高端市場，插混或增程版本也有著不可忽視的銷量規模。

也就是說，起碼在中短時期內，盲目看衰插混或增程，都是有些草率的，對于增長遇到瓶頸、或者希望進一步擴大銷量規模的車企，針對性地為北方市場投入更多的PHEV車型，依然會得到相應的回報。